2022-02-25 금일 한경 신문 요약

★ 정보에서 사실과 의견을 구분 할 것
◆ 국 제
- 푸틴 결국 우크라 침공
러시아, 새벽 5시 기습공격
수도 키예프 등 동시다발 타격
바이든 “동맹과 단호히 대응”
文대통령 경제 제재 동참
코스피 등 亞증시 동반 급락
유가 100弗 넘고 금값 급등

- 전쟁 본격화 시 유럽신흥국, 터키 큰 타격
회복력 비교적 낮은 유럽신흥국 금융
전세계 중앙은행 인플레 압력 심화
금융시장 변동성 확대
금, 밀, 대두, 알루미늄 관심↑
전쟁과 인플레 헷지용 금 매력
러시아 국부펀드 꾸준히 금 매입

- 바이든, 수출 통제 등 추가 제재 발표
러시아 스베르뱅크, VTB 제재 대상에 포함
러시아 대형은행 동결 자산 1조 달러 규모
러시아 은행 시스템 절반 차지
러시아 제재에 SWIFT는 배제
SWIFT: 전세계 은행간 달러 결제 위한 민간 통신시스템
SWIFT 제재 시 러시아의 전세계 금융 마비
SWIFT 제재 시 유럽국가 동의 필요해
(사견: SWIFT 제재 안 하는 것에 대해 많은 질문이 있었는데 바이든이 어버버 넘어감. 한 마디로 발 뺐음)
전략비축유 등 에너지 공급 확보 주력
이란 핵합의 타결시 이란산 원유 공급 기대

- 유럽 증시 대부분 급락
러시아계 자본 관련 원자재주 대거 급락
英로이드뱅킹, 바클레이 등 은행주 급락
독일 도이치방크 12% 급락
독일 BMW, 포르쉐 등 자동차주 하락

- 러, 특별군사작전 지시, 긴장감 고조
러, 우크라 침공에 서방국가 1차 경제 제재
英 총리 “SWIFT서 러시아 제외해야”
독일, 러시아 가스관 연결 사업 중단
캐나다, 호주, 일본도 경제 제재 합류
서방 경제 제재 러시아 큰 타격 없어
우크라 사태 장기화 EU 에너지가 압박 심화
영국, 유럽 인플레이션 가능성 우려

- 방역 다 푼 아이슬란드
보건부 “백신만으로 불충분”
영업제한, 격리 등 다 없애
美기업은 사무실 복귀 추진

- 포드CEO “전기차 분사 없다”
기존 조직 내에서 협업 유지
팔리 CEO, 시장 전망 일축

- EU ‘빅테크 견제’ 데이터법 공개
EU, 글로벌 빅테크 압박 법안
데이터 개방, 개인정보 보호 요구
美하원 일부 반발
초당파 의원들 바이든에 편지
역차별법 EU 압박 해달라

◆ 금 융
- 한은. 이번엔 금리동결 합의
원자재, 국제유가 급등세 감안
올 물가상승 3.1% 전망했지만
전면전 치달으면 상황 더 악화
물가억제 금리인상 필요하지만
성장률 하방 압력 변수 속출
금리 인상 속도 딜레마 커질 듯

- 토스뱅크, 3000억 추가증자
자본금 8500억으로 늘려
웰컴캐피탈도 새 주주로 참여
개인사업자 대출 확대 계획

- 심사지연에 8개월째 새주인 없는 KDB생명
적격심사 60일훟 있으나마나
금융위, 인수자 JC파트너스에
대주주 자격 미달 우려 이유로
자료보완 요구하며 승인 미뤄
KDB생명 실적도 곤두박질
결론 서둘러야 불확실성 걷혀

◆ 사 회
- 전기료 동결에 한전, 사상 최대 적자
지난해 영업손실 5조 8601억원
4조 흑자서 1년 만에 다시 악화
탈원전에 LNG등 연료 구입비 급등
우크라 사태 고유가 올해가 더 깜깜

- 플라스틱 그릇 인당 년1300개 소비
음식 시키면 플라스틱 용기
1인당 평균 9개 딸려와
스티커 있거나 크기 작으면
분리배출 재활용 안돼

- 손님 골라 태우기, 서울시 vs 카카오 
서울시 택시운행 조사 발표에
카카오 표본 작아 신뢰 떨어져
서울시 841대 조사 통계적 의미

- 러 진출기업“우려가 결국 현실로”
공급망 재점검 등 초비상
자동차 수출 직격탄 불가피
우크라이나 의존도 높은 
반도체 가스 수급도 차질 예상

◆ 산 업
- 중공업 빼고 그룹명 바꾼 HD현대
현대 뜻하는 H, 드림 D 붙여
제조업 벗고 신사업 발굴 부각
현대重 이름, 조선 계열사에 남겨
업계 원천기술 M&A 나설 듯

- 카카오 신개념 메타버스 플랫폼 계획
남궁훈 카카오 대표 간담회
메타버스 전담 TF팀 2개 구성
이미지로 대화 플랫폼 서비스
日픽코마, 게임즈재팬 합병 검토
해외 기업 M&A적극 나설 것

◆ 코 로 나
- 확진 영,유아 잇단 사망
재택치료 불안 커진다.
10세 미만 소아 환자 3명 숨져
전담병원 부족, 입원도 힘들어

◆ 부 동 산
- 버티던 서초구도 내렸다.
전국 아파트값 하락 전환
대선 앞두고 매수심리 위축
2년5개월 만에 마이너스로
전셋값도 2주 연속 내림세

- GTX-C 왕십리, 인덕원, 의왕, 상록수역 신설
2024년 개통 예정 A노선
삼성역 2028년까지 무정차
C노선 지하 관통 갈등에
내달 은마아파트 주민설명회
김부선 강남 통과에 무게
대선 후 노선 연장될 수도

- 유물 나온 ‘잠실 진주’ 재건축 내달 결정
공사 중 삼국시대 문화재 발견
다음달 말까지 정밀발굴 조사
기록 보존 결정되면 영향 없어
현상 보존 땐 사업 지연 가능성
지상 35층 2678가구로 재건축

- 노량진 3구역 시공권 놓고 포스코 vs 코오롱
3000억 공사, 1012가구 건립
포스코 “후분양 수익 극대화”
코오롱, 공사비 76억 절감 제시

- 사견(국제)
바이든의 ‘우라크 나는 모른다’ 연설에 급반등하며 마삼이 플삼이 되는 6%p 기염을 토하며 3대 지수 상승 마감 했습니다. 미친 푸틴이 진짜 수도로 갔습니다..... 적당한 분쟁 정도로 생각해서 동부 일부 원래 친러(언어도 종교도 러시아)지역 돈바스만 먹고 끝날 줄 알았는데 푸틴형이 선을 쎄게 넘었습니다. 전쟁이랑 금융이랑 엮을려니 사실 씁쓸합니다.

무튼 바이든 연설을 보니 러시아에 대한 대대적인 제재의 의사는 없어 보였습니다. 무엇보다 스위프트에서 배제 시키지 않는 조치는 사실상 방관의 자세로 보입니다. 
스위프트에서 러시아를 제외시키면 사실 서방국가들도 많은 타격을 받을 수 밖에 없는데 결국 나토라고 모아 놓은 그 들도 동상이몽입니다. 심지어 우크라의 나토 가입을 명분으로 러시아가 침공한건데 그냥 버렸네요.....우크라만 불쌍한 상황이 되었습니다.

오늘 상승은 사실 계속 말씀드린 전쟁리스크 해소로 인한 일시적 반등으로 봅니다. 이제 여러분이 집중해야하는건 러시아 제재로 발생되는 후생효과와 미국의 3월 FOMC 두 가지로 매크로 이슈가 좁혀졌습니다.

러시아 제재로 예상되는 원자재 급등부터 살펴 보겠습니다. 러시아는 유럽의 천연가스 공급의 절반을 담당하는 엄청난 에너지 산유국입니다. 아이러니 하게 러시아를 제외하면 미국이 LNG수출 1위입니다. 그러는 바람에 LNG운반선에 대한 수요가 늘면서 최근 선박에 대한 수급쏠림이 있었습니다. 인플레로 인한 전세계 중앙은행들의 긴축 기조를 가속화 할 우려가 있어 보입니다. 
문제는 高유가로 인한 인플레 압박 심화와 전쟁 리스크로 인한 경제침제 우려가 엮여 있다는 점입니다. 누구는 이번 사건으로 Fed가 긴축을 단행하기 어렵다고 하고 누구는 인플레가 심화되면서 더 긴축해야 한다고 하고 있습니다. 저는 당연히 긴축으로 가는 것으로 봅니다.

3월 금리인상에 대한 전망 50bp 상승 확률이 어제 30%에서 오늘은 15%로 뚝 떨어졌습니다. 그냥 25bp 인상하는 정도로 타협이 될 것으로 보이는데 그래서 고유가는 어쩔건데???입니다. 저는 미국이 이란과 손잡을 것으로 봅니다. 이란은 핵문제로 전 세계에서 왕따 당하는 문제아 였는데 그런 이란과 미국이 손잡을 좋은 구실이 생긴 것으로 봅니다. 이란과 극적 타결시 유가 안정세 가능하고 애그플레이션이 잠재 리스크로 남아 있는데 다음에 따로 언급하겠습니다.

요약하면 이번 반등세는 미국이 발 빼면서 생긴 전쟁리스크로 빠진 부분 일부 회복으로 보이고 앞으로 일어날 기준금리인상 우려가 다시 미증시 발목을 잡을 것으로 봅니다. 그리고 SQ는 이런 급격한 회복에서 매수가 유효합니다.

- 국장(사견)
환율 문제가 있습니다. 러시아 전쟁으로 인해 유로화쪽 약세가 되면서 달러지수가 상승했고 그 만큼 원화가 평가 절하 되었습니다. 당연히 한은의 개입으로 다시 내리는 액션을 취하겠지만 외환보유고의 계속된 하락과 무역수지 적자로 체력이 많이 빠지고 있습니다. 이 두가지는 계속해서 트래킹 필요합니다. 

#사실과의견
출처: 한국경제 신문 (02월 25일)