[6월 24일 사실과의견] 강성 비관론자가 드디어 돌았다!

★ 정보에서 사실과 의견을 구분 할 것
◆ 국 제
- 프레디맥 “주택시장 둔화”
30년 만기 모기지 금리, 연 5.81%
올 들어서만 2%P 이상 급등
상당수 잠재 수요자, 여전히 주택구입 희망
지난 2년간 뜨거웠던 주택시장 식고 있어
레드핀 주택구매수요지수 –16%

- 美브라질 가뭄에 콩값 22년만에 최고
中봉쇄 해제로 더 뛴다
우크라 해바라기씨유 대체재로
수요 느는데 공급 턱없이 부족
올들어 가격 20% 가까이 껑충
브라질 올 생산 10% 줄어드는데
최대수입국 중국 수요 회복 조짐
식용유, 바이오연료 활용도 늘어

- 우크라 곡물 터미널 폭격
러 ‘식량 수출 급소’ 타격
해바라기씨유 공장도 공격
러시아 경제제재 사실상 역공 두려워

- 메타버스에 미래 건 메타, 애플
VR AR 탑재한 제품 개발 박차
저커버그 “문자 사진보다 몰입돼”
쿡 “아직 초기 단계, 기대 크다”

- 中부동산 둔화, 올 성장률 1.4%P↓
5월 주택판매 11개월 연속 감소
봉쇄보다 경제에 더 큰 위협되나

- 바이든“지금은 전쟁 중, 유류세 면제해야”
석달간 한시 적용, 의회에 요청
정유기업엔 가격 인하, 증산 압박
中관세 인하도 곧 결정 내릴 듯

- BOA“넷플릭스, 추가 상승 쉽지 않다”
목표가 240달러→196달러(투자의견 매도)
미국 내 가입자 수, 정점에 거의 도달
침체 오면 가입자 이탈 가시화, 경쟁도 격화
5월 150명 이어 23일 300명 추가 감원

- Fed의장 파월 발언
고용 충격 없이 물가 낮추는거 어려워
물가 잡겠다는 약속 무조건적 최우선
정밀한 도구가 없어 실업률 뛸 위험 있다
대차대조표 결국 2.5조~3조달러 축소할 것

- Fed이사 보우먼 발언
실업 위험 높아져도 우리 목표 물가안정
현재 인플레 보면 7월에도 75bp 인상지지
향후 몇 차례 회의에서, 최소 50bp 이상씩
경제 전개 상황에 따라 그 다음 금리인상

- 하버드대 교수 로렌 서머스 발언
수십년만에 인플레 글로벌 문제로 부상
궁극적 해결책, 상당한 침체 & 실업률 증가
스태그플레이션과 불황, 엄청난 정치 양극화

- 알리안츠 수석고문 엘레리언 발언
Fed긴축 고삐 따라 연착륙 확률 점점 낮아
시장이 Fed 이끌어, Fed 신뢰성 확 떨어져
10년물 국채 변동성, Fed가 너무 뒤쳐서

- JP모간 수석전략가 콜라노비치 발언
하반기 인플레 둔화하고 불황 피할 수 있어
S&P500 연말에 4800, 지금보다 28%↑
Fed 선호 PCE 근원 물가, 하반기 2.9%까지
내년 말 연착륙 성공, 다만 2년내 침체 63%
JP모간 “현금 40%, 10년래 최고치”

◆ 금 융
- 환율 1300원 시대
원 달러 환율 1300원 돌파
화늉렝 피마르는 기업들
외환시장 개장하자마자 치솟아
시장불안 최소화 구두 개입
외환당국 추정 물량 나왔지만
1300원 뚫려, 1350원 각오를
경기침체 공포 확산
외국인 이탈, 무역적자 심화

- 시장선 韓銀 7월 빅스텝 전망
이창용 “6월 7월 물가 더 높을 수도”
美 금리인상 속도 못 맞추면
환율상승 가팔라져 물가 자극

◆ 사 회
- 전기 절약하면 캐시백
에너지 효율 5년간 25% 높인다
평균보다 적게쓰면 kWh 당 30원
에너지 소비 많은 30개 기업
효율 높이면 각종 인센티브

- 尹정부 노동정책 공개
연장금로 月52시간 내에서 자유롭게
주 12시간 묶인 연장근로 기준 완화
정년연장 위한 직무급제 추진
호봉제 개편, 임피제 개선 검토
정부, 10월까지 개편방안 마련

- 사면초가 대형마트
쇼핑객 끊기니 주변 상권까지 슬럼화
비대면 소비 일상화되며
매출 줄고 3년새 23곳 폐점
유통업종 순위도 1위→꼴찌
대부분 핵심상권에 점포 위치
주상복합 등 재건축 가능한데
정치권 몽니, 노조 반발에 표류
주변 상권 전체가 활력 잃어

◆ 산 업
- 판 커진 중고차 시장, 수년 내 60조 전망
지난해 38조 시장 규모에도
영세업체 난립, 불신 사기 온상
신규 소비자 유입 땐 시장 확대
롯데렌탈, 온라인 플랫폼 준비
현대차, 케이카 시장 뛰어들어
금융사도 車할부상품 군침

- 4조 펫 시장, 손 내민 제약사들
대웅 동물 유전병 치료제 개발
서울대와 합작사 설립 MOU
일동, 광동제약은 영양제 출시

- 카톡 이어 웹툰 소설도 인앱결제 반기
‘인앱결제 안하면 퇴출’ 엄포에도
카카오 외부 결제링크 표기 유지
카톡 제재땐 규제당국 개입 우려
구글, 앱 강제 삭제는 부담될 듯

- 유럽에 쫓기는 韓 반도체 특허 4위 간당
韓 2000년대초 특허 수 2위
5년마다 日中에 밀려 4위로
최근 5녀 EU특허 77% 늘 때
韓은 4.2% 증가에 그쳐 위태
시스템반도체 경쟁력 확보해야

◆ 부 동 산
- 용산까지 상승세 멈춰
서울 아파트값 4주 연속 하락
서울 0.03% 내려 낙폭 커지고
금리 경제 불안감에 거래도 위축

- 청약 광풍 불던 영종도
석 달 새 전셋값 35% 급락
외지인 많고 신축 공급 쌓이고
대출 규제 금리 인상 겹악재
다주택자 절세용 매물까지

- 사견
작년 11월 테이퍼링부터 주구장창 암울한 전망만 했는데 최근 반대매매와 환율로 인한 코스닥의 급락을 보고 매수로 스위칭 결정했습니다. 반년 만에 매수로 돌았습니다.
그렇다고 경제를 좋게 보는 것은 아닙니다.

주의해야 할 사항이 몇 가지 있습니다. 만약 매수하게 된다면 타임리밋은 ‘7월 12일’입니다.
앞으로 큰 매크로 이슈는 
6월 30일(5월 PCE물가 발표): CPI물가 뒤에 나오는 지표로 충분히 예상가능
7월 8일(6월 고용지표): 점점 안 좋게 되겠지만 고용지표는 1분기 정도 후행지표라 6월까진 좋게 발표
7월 13일(6월 CPI 발표): CPI에서 31%를 차지하는 주택가격이 전혀 하락세를 보이지 않고 있고 높은 유가와 여전히 견조한 중고차 가격으로 인해 높게 나올 것으로 전망
7월 셋째주부터 2분기 기업들 실적발표는 매우 안 좋을 것으로 전망

위와 같은 사유로 이번 진입은 매크로 이슈가 없는 공백의 기간 동안 시장이 어느 정도 반등 보일 것으로 판단되어 3~4주 정도 들어갈 예정

자세한 내용은 주말 세미나 진행에서 말씀드리겠습니다.

#사실과의견
출처: 한국경제 신문 (06월 24일)